Opinieartikel - Luc Coopman
Private equity een steeds meer toegankelijke belegging voor de modale belegger!
Wie mij volgt op sociale media zal wel al gezien hebben, dat ik afgelopen jaar een steeds grotere fan geworden ben van private equity beleggingen. Als je zich afvraagt waarom, dan kan ik daar een heel eenvoudig antwoord op verschaffen. Al vele jaren was ik echt ongelukkig als ik alweer in De Tijd las dat de of andere vermogende groep beleggers super mooie resultaten behaald hadden met beleggingen in private equity. Eerste probleem was echter dat je onder het 1.000.000 euro gewoon weg niet kon participeren in die beleggingsvorm.
En bijkomend begreep ik niet ten volle het product en de verschillende varianten die er bestaan inzake private equity. Enerzijds is ondertussen bij tal van fondsen de minimale inleg gedaald naar 100.000 euro en anderzijds begrijp ik nu veel beter hoe dergelijke fondsen door heel gespreide berekende risico’s te nemen mooie rendementen realiseren voor hun beleggers.
Waarom private equity steeds interessanter wordt
Wie mij volgt op sociale media zal wel al gezien hebben, dat ik afgelopen jaar een steeds grotere fan geworden ben van private equity beleggingen. Als je zich afvraagt waarom, dan kan ik daar een heel eenvoudig antwoord op verschaffen. Al vele jaren was ik echt ongelukkig als ik alweer in De Tijd las dat de of andere vermogende groep beleggers super mooie resultaten behaald hadden met beleggingen in private equity. Eerste probleem was echter dat je onder het 1.000.000 euro gewoon weg niet kon participeren in die beleggingsvorm. En bijkomend begreep ik niet ten volle het product en de verschillende varianten die er bestaan inzake private equity.
Enerzijds is ondertussen bij tal van fondsen de minimale inleg gedaald naar 100.000 euro en anderzijds begrijp ik nu veel beter hoe dergelijke fondsen door heel gespreide berekende risico’s te nemen mooie rendementen realiseren voor hun beleggers.
Maar meest belangrijk is dat mij ondertussen duidelijk dat private equity in feite een verderzetting is van wat ik ondertussen 40 jaar doe : ondernemen. Wie deelneemt aan private equity investeert in mensen en in processen. Net als een ondernemer focust de beheerder van een private equity fonds op operationele waardecreatie. Ik denk hierbij dan aan marges aanscherpen, het managementteam versterken, IT-systemen moderniseren, marketing en sales naar hoger niveau brengen, technologische vernieuwing en schaalvoordelen realiseren.
Dat zijn allemaal zaken waar elke ondernemer dagdagelijks mee bezig is, of zou moeten zijn? Jij toch ook? Wij bij Cobofisk kunnen jou daar in elk geval in ondersteunen.
Private equity investeert niet in flinterdunne ideeën, maar in concrete ondernemingen. Bekende of minder bekende ondernemingen met een EBITDA, met klanten, met producten of diensten, enz. Heel belangrijk is echter dat er heel selectief tewerk gegaan wordt bij het kiezen van de ondernemingen waarin er geïnvesteerd wordt. Besef daarbij dat minder dan 0,1% van alle bedrijven in de wereld op de beurs noteren. De keuze om in te investeren is dus heel ruim. Private equity heeft als doel rendement te creëren door actief eigenaarschap.
Growth capital: investeren in duurzame groei
In de literatuur onderscheidt men ruwweg 4 vormen van private equity. Venture capital richt zich op innovatie. Growth capital richt zich meer op mooie bedrijven die sneller willen of kunnen groeien. Vervolgens heb je ook nog buy-outfondsen en tot slot hetgeen sommigen distressed-fondsen noemen die bedrijven in moeilijkheden opkopen en reorganiseren. Mijn persoonlijke voorkeur gaat uit naar de tweede groep fondsen omdat dit meest aansluit op hetgeen een ondernemer dagdagelijks doet: zijn onderneming dagdagelijks optimaler laten werken en groeien, en dus laten stijgen in waarde.
Laat dus meteen duidelijk zijn dat growth capital fondsen voorafgaand grondige analyses doen van het bedrijf waarin ze willen investeren, van de marktomstandigheden en de toekomstperspectieven van de goederen en diensten waarin het targetbedrijf actief is. Een fonds zal slechts instappen in een bedrijf als ze ervan overtuigd zijn dat ze extra rendement kunnen creëren door actief mee te werken aan de verdere uitbouw van het targetbedrijf. Het fonds moet echt operationele verbeteringen zien. Ze moeten ervan overtuigd zijn, door grote en dikwijls een reeks van kleinere verbeteringen of optimalisaties de waarde van het bedrijf op een termijn van 5 à 10 jaar aanzienlijk te laten stijgen. Externe ervaring binnen brengen, groei structureren of gewoon eens een aantal zaken in een ander perspectief plaatsen kan in overleg met bestaande leiding ook regelmatig tot een mooie waardecreatie leiden.
Daar waar beurzen gedreven worden door kwartaalcijfers, door de media, door emoties, en soms een heel moeilijke relatie hebben met eenvoudig gezond ondernemersdenken, worden growth capital fondsen geleid vanuit waarden, cijfers en verwachtingen waarmede de modale ondernemer zijn bedrijf leidt. Waarom denk je dat er regelmatig bedrijven weggaan van een beursnotering? Ja om rationeler en meer op lange termijn gerund te kunnen worden!
En denk je nu echt dat dergelijke fondsbeheerders zomaar grote risico’s nemen bij hun investeringsbeslissingen. Bijna steeds gaat daar maandenlang studiewerk en overleg met het management van de targetonderneming aan vooraf, waarbij maximaal alle noodzakelijke parameters afgetoetst worden. Het moet duidelijk zijn dat er echt haalbare en schaalbare mogelijkheden zijn inzake Ebitda-groei, operationele verbeteringen, internationalisering of bijv. buy-and-build. En dit alles in overleg met het bestaande management.
Of hoe Cobofisk jou ondersteunt om niet alleen mooie resultaten met je onderneming neer te zetten, maar ook je zuurverdiende centen op langere termijn aanzienlijk meer te laten renderen
De jobs van morgen bestaan vandaag al
Bij Cobofisk geloven we niet dat AI mensen vervangt. We geloven dat AI mensen bevrijdt — van het repetitieve, het tijdrovende, het routinematige — zodat zij zich kunnen focussen op wat écht waarde creëert: het vertrouwen van de klant winnen, proactief meedenken, complexe situaties omzetten in heldere adviezen.
We zijn momenteel volop aan het zoeken naar talent om ons verhaal mee te laten groeien. Ontdek onze vacatures hier.
Bent u klaar om de stap te zetten?