Opinieartikel - Luc Coopman
Belegging in Growth capital fonds te summier uitgeklaard
Private equity: een langetermijnengagement
Zoals in vorig artikel aangegeven kan men bij diverse fondsen reeds intekenen vanaf 100.000 euro, een reeds veel haalbaardere beleggingsopportuniteit. En bovendien is het zo dat afhankelijk van fonds tot fonds die 100.000 euro niet in één keer gestort moet worden, maar meestal gespreid kan/moet betaald worden over 5 tot 7 jaar. Het growth capital fonds belegt nl. ook niet meteen alle verkregen sommen. Afhankelijk van de grootte van het fonds en het management team van het fonds worden de investeringen van het fonds immers gespreid over 5 tot 7 jaar, afhankelijk van het vinden van geschikte investeringsopportuniteiten.
Laat wel duidelijk zijn, dat wie zijn engagementen om gelden te storten, dewelke niet herroepbaar zijn, niet nakomt, wellicht amper tot geen rendement zal halen, en mogelijks zelfs verlies zal boeken. De meeste fondsen voorzien wel de mogelijkheid dat je uw engagementen kan overdragen aan een derde, die jijzelf mag aanbrengen. Als uitzondering op de regel beschikken sommige fondsen in beperkte mate over partijen die mits voorwaarden jouw engagementen overnemen.
Hoe en wanneer ontvangt u uw rendement?
Eens het fonds voldoende engagementen om te storten ontvangen heeft, bekijken zij bedrijven waarvan ze vermoeden dat ze samen met het management aan waardecreatie kunnen doen op 5 tot 10 jaar, en soms op 12 jaar. Dus laat duidelijk zijn, dat je uw volledige inleg pas terug zal hebben bij verkoop van alle opgenomen engagementen door het fonds. Het speciale is dat niemand op voorhand met zekerheid kan inplannen wanneer welke aankopen en wanneer welke verkopen zullen gebeuren. Alles hangt bedrijf per bedrijf af van de marktomstandigheden. Uitzonderlijk gebeurd het dat er een snelle doorverkoop gebeurd na amper 3 jaar, en in een andere omstandigheid kan het gewild of iets minder gewild eerder 10 of 11 jaar duurt alvorens een participatie kan verkocht worden. Het komt dan ook regelmatig voor dat er vanaf jaar 4 reeds eerste terugbetalingen aan de investeerders in een fonds gebeuren, terwijl diezelfde investeerders hun eigen engagement nog niet volstort hebben.
Vb.: Fonds belegt 10% van zijn vermogen in een participatie van een targetbedrijf dat na 4 jaar reeds kan verkocht worden voor 2,5 keer de initiële waarde. Wel dan zal het fonds kort na de verkoop van zijn participatie zijn investeerders naast hun proportionele inleg ook hun aandeel in de meerwaarde op deze verkoop terugbetalen, mits afhouding van de afgesproken kosten. Iemand die 100.000 euro belegd heeft in het fonds kan op die manier reeds 25.000 euro min kosten recupereren terwijl bijv. 4de en 5de opvraging nog moeten gebeuren. Historisch gezien gebeurd het regelmatig dat wie zich engageert voor 100 dikwijls meer 80 of iets minder uit zijn eigen middelen moet halen, omdat er in vijfde jaar al één of meerdere verkopen zijn van eerste participaties.
De jobs van morgen bestaan vandaag al
Bij Cobofisk geloven we niet dat AI mensen vervangt. We geloven dat AI mensen bevrijdt — van het repetitieve, het tijdrovende, het routinematige — zodat zij zich kunnen focussen op wat écht waarde creëert: het vertrouwen van de klant winnen, proactief meedenken, complexe situaties omzetten in heldere adviezen.
We zijn momenteel volop aan het zoeken naar talent om ons verhaal mee te laten groeien. Ontdek onze vacatures hier.
Bent u klaar om de stap te zetten?